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铜周报 | g20中美谈判传利好,铜价或迎反弹行情-凯发官方首页

时间:2019-07-01 浏览次数:519 来源:本站

行情回顾:


1. 期货端:上周伦铜、沪铜偏强震荡。周一在中美关系缓和影响下沪铜、伦铜均高开。

2. 现货端:一部分大企业在完成长单后,企业逐步进入年中及月末的结算中,贸易活跃度与日下降,交易表现谨慎。


重要数据与资讯:


1. 宏观方面:美国总统特朗普在大阪与中国国家主席习近平 进行会晤后表示,双方进行了非常好的会晤,成效超出预期,两国(经贸关系)已经“重回正轨”。特朗普表示,双方会继续进行贸易谈判,美方不对此前所说的3500亿美元中国产品加征关税。6月中国制造业pmi为49.4%,与上月持平,非制造业商务活动指数为54.2%,比上月回落0.1个百分点,连续6个月保持在54.0%以上的较高景气区间,表明非制造业总体保持稳中有进发展态势。

2. 供给端:中国5月废铜进口17万吨,与4月持平,同比下滑16.7%。icsg表示,2019年3月全球精炼铜供应短缺5.1万吨。上周四,chuquicamata铜矿75%的工人最终接受codelco提出的最新合同方案,结束了为期两周的罢工行动,重返工作岗位,罢工期间,该铜矿的产能仅维持在60%。智利国家统计局(ine)周五发布的数据显示,该国5月铜产量较去年同期下降1.2%,至492,322吨,产量下降主要是因空间少以及矿石品位持续下滑。

3. 需求端:据国际铜研究小组(icsg)数据显示,2019年一季度全球铜矿产量同比下降了0.83%至489.6万吨,而全球精炼铜产量同比仅增长1.3%,但全球铜消费同样疲弱,据测算2019年1—5月全球铜消费同比增速可能不到1%。

4. 库存:上周三大交易所库存上涨近1万吨,保税区连续降九周,减少1.3万吨至47.3万吨,主要是由于到港货源减少且进口盈利窗口持续打开。


本期观点:


1. 宏观上,g20峰会上,中美两国贸易关系缓和的消息传来,利多铜价,但从周一开盘的市场反映来看,市场对此仍有疑虑,后续的不确定性仍然很大。

2. 基本面来看,铜原料供应减少的趋势不改,部分持货商tc报盘已在60美元/吨之下,六月份冶炼厂基本检修完毕,产能投放即将扩大,但铜原料供应紧张或对产能投放形成限制。消费端,整体保持低速增长。库存方面,交易所有开始累库的迹象;进口盈利窗口持续打开,外贸铜清关进入国内。总体而言,基本面供需两弱格局未发生改变,在铜矿产量下降的背景下,今年铜或有产需缺口。

3. 我们一直在强调,自今年3月份以来,铜价始终处在下行通道,此次中美关系的缓和,或将成为一个契机,引导铜价走出一波反弹行情。当前国内宏观经济运行与中美贸易局势是主导铜价的核心因素,关注中美谈判后续发展、我国经济数据与国内推出的逆周期调节政策。


交易策略:


1. 技术上,日线级别macd快慢线在中轴下方向上运行,kdj高位显示超买,价格在布林通道中轨与上轨间波动。

2. 操作上,沪铜1908或1909短线多单进场,沪铜1908止损46850,1909止损46890。



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